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碳中和成為逆全球化的全球環境下,中美歐之間為數不多的共識。煤炭的使用是二氧化碳的重要來源。煤炭最主要的用途是火電、鋼鐵、化工和建材?;痣娛堑谝淮蠛拿盒袠I,占煤炭消耗的50%,火電用煤就是一般所說的動力煤;鋼鐵耗煤量占總煤炭需求約17-%18%,鋼鐵行業主要消耗煉焦煤;化工用煤占煤炭消耗的7%左右,主要消耗無煙煤;水泥建材用煤占比大概為14-15%,生產水泥一般也是用動力煤。
煉焦煤
化工用煤主要是無煙煤,煤化工的產品是重要的工業原料。且碳排放不多,因此煤化工用煤的需求也較穩定且有一定發展前景。
動力煤
可以看到,煤炭消耗一半以上是動力煤,且主要集中火力發電行業,新能源的主要替代方向就是火力發電。無論是光伏,還是風電都是對火電的替代。由于光伏和風力發電的不穩定性,火電從穩定電網的角度還是會保留一定的比例,因此動力煤的需求不會完全消失,但是需求會大幅降低,其未來前景堪憂。
鋼鐵作為基本的大宗金屬需求,其需求肯定是只增不減。作為煉鋼原料的焦炭,是通過焦煤加工而成。因此焦煤的需求未來會穩定增長。2019年,全球煉焦煤產量10.07億噸,從國別產量來看,中國煉焦煤產量占比56%,澳大利亞占比16%。中國煤炭資源豐富,但煉焦煤的儲量僅占煤炭儲量的19%。全球煉焦煤供給相對集中,澳大利亞是煉焦煤出口第一大國,占全球煉焦煤貿易量(2.9億噸)的半壁江山(53%)。中國是最大的焦煤進口國,2019年,中國煉焦煤進口7466萬噸,占焦煤需求量的11%。目前由于中澳關系緊張,焦煤價格一直居高不下。從短期和長期看焦煤都是相當有前景。